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理财子公司成私募新“金主”

日前,部分私募与招银理财、工银理财等理财子公司的合作落地。不过,业内人士表示,理财子公司的业务过渡仍需时日,与私募尚难展开广泛合作。

多项合作启动

一家国有大型商业银行理财子公司的总经理表示,目前和私募的合作已经启动。“如果私募在该行白名单上,就可与理财子公司相关的投资管理条线沟通合作事宜。”他表示,“合作模式以自主开发的产品直接投资私募产品为主。”

无独有偶,此前多家股份制银行表达了与私募合作的意愿。

招商银行行长助理刘辉去年曾在公开活动中表示,银行理财转型发展需要优秀私募机构多方位的协同支持。对招商银行而言,理财子公司在贯彻“轻型银行”战略转型方向和“一体两翼”战略定位的过程中,除了在资产投资管理方面做深做精之外,与优秀私募机构在重点行业研究跟踪、优质企业投融资项目开发、资产托管及外包服务等领域依然具有较大的合作空间。2020年9月,招银理财首席权益投资官范华在媒体活动上表示,招银理财权益投资的一部分业务会委托给外部管理人来做。

值得注意的是,首先纳入理财子公司视野的,是那些优质私募基金,尤其是百亿级的私募。

一家百亿级规模的股票私募人士向中国证券报记者透露,与招银理财的合作已经落地。在招银理财新近发行的FOF中,招银理财作为主管理人,底层资产就包含了数家私募的产品,而该私募的产品也在其中。该人士同时表示,此前和招商银行的合作时间比较长,因此这次合作也较顺畅,同时公司也在接洽其它理财子公司。

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另一家以固定收益业务为主的私募则向记者表示,与工银理财的合作已经落地。模式类似于FOF,工银理财发行的一个产品投了该私募的基金,而该私募基金投资的是利率债和高评级的信用债,不使用衍生品。

合作前景广阔

虽然理财子公司将优质私募视为合作对象,但目前这种合作还只能小步碎跑。

业内人士指出,资管新规实施后,理财子公司肩负银行理财净值化转型的使命。而净值化转型成败很大程度上决定了理财子公司与私募的合作能否展开。

一家百亿级私募的机构渠道负责人表示,尽管私募都在积极争取理财子公司的资金,但理财子公司肩负的净值化转型重任仍需要一段时间完成。开始展业的理财子公司目前还需要对老产品进行净值化转型,对于无法转型成净值化的产品,可能还面临清退的可能。“很多公司还腾不出手来开展与私募的合作。即便合作,理财子公司能投出来的资金目前还是比较有限的。”该负责人说。

目前来看,部分理财子公司净值型产品发行顺利推进,头部机构呈现显著领先的态势。21世纪资管研究院10月19日发布研究报告显示,截至10月15日,全市场15家银行理财子公司自成立以来共发行了2121款银行理财产品,这些产品均为净值型和非保本浮动收益型,说明理财子公司的产品净值化转型顺利推进。研究报告指出,2019年全年银行理财子公司发行产品共计仅308款,2020年以来已发行产品高达1813款。

业内人士认为,随着银行理财净值化转型深入,理财子公司和私募合作的前景将更加广阔。